观点 | 强者恒强，医药医疗行业上市公司半年报出炉！

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安惠投资 2024-09-10 安惠观察 326 次

截止8月30日，A股医药医疗行业上市公司半年报披露完毕，安惠投资第一时间对医药医疗行业半年报进行了总结，尤其是二季度的利润增速。

下面安惠投资将从两个口径进行总结对比，防止出现偏差：

表一：2024年二季度医药医疗行业各细分领域A股上市公司扣非归母净利润增速中值（每个细分领域所有上市公司增速的中值，行业分类按照申万宏源二级分类）

数据来源：wind

表二：2023年、2024年一季度和2024年二季度各细分领域归母净利润增速（行业分类按照申万宏源二级分类）

数据来源：wind

表一与表二的区别主要在于：

（1）表一是每个细分领域所有上市公司的中值，表二是细分领域上市公司总额，所以表二龙头公司影响大，带动整个制剂板块业绩增速加快。

（2）表一是扣非归母净利润的口径，表二是归母净利润，其中医院二季度的增速看起来相对亮眼。

总体来说，医药行业半年报显示出来的特征：

（1）血液制品板块整体增速最好；

（2）化学制剂板块、原料药板块二季度业绩增速较好，尤其是龙头公司业绩带动了整个板块的业绩，医疗耗材板块二季度业绩增速相对较好，主要是有些高值耗材集采影响出清和部分低值耗材出口迎来好转；

（3）龙头公司的业绩表现较好，基本在所有细分板块都得到体现；

（4）中药板块业绩增速下降，疫苗、线下药店、研发外包业绩增速大幅下降。

市场有风险，投资需谨慎，本文内容不构成投资建议，仅供交流。

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