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创新药强势回归，业绩拐点已现！

安惠投资 2024-09-02 行业新闻 396 次

由于港股与A股，有着较为一致的产业周期，所以港股的强势往往意味着在港股投资、交易的诸多参与者，认为中国经济有望走出新一轮周期。

先涨的港股是一个先行信号，代表着A股有望紧随其后，进入到扬升的周期中。相关数据显示，7月以来，港股创新药板块反复活跃，相关ETF表现亮眼，数个创新药ETF均涨超10%，在全市场基金中涨幅居前。

三大原因推动港股医药板块“走红”

一、创新药政策支持

2024年以来，创新药政策支持态度逐步明确，政策利好不断落地。中央层面，今年3月“创新药”一词首次进入政府工作报告，7月国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；地方层面，继北京、广州、珠海之后，7月30日上海市人民政府办公厅发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。

二、业绩层面显现拐点

2024年上市公司半年报陆续披露，截至8月12日，医药生物行业共有34家上市公司披露2024年半年报，其中22家公司归母净利润同比增长，创新药企业整体业绩向好趋势明显，部分药企核心品种销售表现亮丽，或有望引领医药生物行业迎来拐点。

三、美联储降息预期将提振创新药估值

在美联储降息预期不断升温的情况下，创新药作为弹性较高的板块有望迎来估值的提振。医药板块中的创新药需要大量的研发支出，因此是成长性较强、弹性较高的板块，也对利率的敏感度较高。如果美联储进入降息周期，那么势必让创新药企业的融资成本降低，企业盈利情况或会有所改善。

A股创新药吹响“冲锋”号角

2024年8月22日，“医药一哥”创新药拉动业绩增长，上半年实现净利润增长近50%！在持续较高的研发投入支持下，恒瑞医药创新药逐渐迎来收获期。根据恒瑞医药发布的2024年半年度业绩报告显示，今年上半年恒瑞医药创新药收入同比增长33%。

其中瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等产品进入医保后收入快速增长；阿得贝利单抗被多地纳入“惠民保”特药报销目录，收入贡献进一步扩大；海曲泊帕获得多项临床指南推荐，销售收入持续稳定增长；卡瑞利珠单抗、吡咯替尼及阿帕替尼等上市较早的创新药，随着新适应症不断获批及上市后研究积累的详实循证医学证据，亦有一定的销售增量贡献。