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编辑：木子

万亿医药产业，正在悄然发生变化。

5月首个工作日，A股迎来“开门红”，生物医药板块涨幅居前，其中CRO方向领涨。7日，拓新药业涨停，昊帆生物、新天地、赛托生物、花园生物等纷纷拉升，器械股也持续活跃。

事实上，自2月5日以来，生物医药板块整体均呈现持续走强态势，其中，医药股累计涨幅达15.93%。

为何医药板块能够悄然走强？

在安惠投资看来，这并非偶然，是时间维度下，需求、政策、经济环境、产业发展多向综合作用的结果。

市场刚需是支撑产业发展的根本底色。

抛开全龄段的普遍性医药医疗需求不谈，全球老龄化程度的加速，也为产业发展奠定了更加强有力的市场基础。

老龄化程度的加速必然爆发巨大的医疗医药市场刚需，发展生物医药产业也属于必然趋势，不以短时的发展波动而改变。

经济基本面预期回暖、政策持续利好。

就当下整体环境而言，一方面，我国经济基本面预期回暖是股市整体向好的驱动力之一；另一方面，生物医药利好政策频繁下发，尤其是创新药械及创新中药等相关政策，给产业的可持续性发展提供了助力。

近期，医疗器械又迎新利好。5月6日，国家卫健委等八部门印发《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》的通知。《意见》对ICU床位建设提出了可量化的具体目标，ICU床位扩容的确定性加强，ICU建设所配套的医疗器械成为最直接受益的板块之一，政策催化下医疗器械需求有望持续提升。7日开盘后，器械股持续活跃，领涨医疗板块，尚荣医疗涨停，英诺特、东方生物、九安医疗等涨幅居前，一定程度上也反映了市场信心。

产业发展进入收获期。

需求、政策的确定性利好趋势下，行业也慢慢进入收获期。我们都知道，国内医药行业处在供给侧改革的深水区，创新升级、渠道结构优化的过程中必将经历阵痛，但随着改革的深入，医药价值链重构成果逐渐显现，产业发展也进入兑现期。

以创新药为例。创新药研发需要大量的资金资源投入，简而言之就是“烧钱”。据WIND统计，2023年沪深医药上市公司平均研发费用为3.34亿元，相对于2022年3.1亿元的平均研发费用，同比增长7.74%。目前，创新药公司虽然整体上还处于研发“烧钱”的亏损阶段，但已经有个别科创板公司因新药销售放量为自身带来了业绩的爆发。2023年，科创板医药上市公司艾力斯营业总收入为20.18亿元，同比增长155.14%，主要原因便是其相关创新药产品一线及二线治疗适应症在报告期内均已纳入国家医保目录，产品销量大幅增长。

对于生物医药产业的长期发展，业内机构也纷纷表示持续看好。国信证券认为，医药行业当前处于低增长、低盈利能力、低估值、低交易关注度，正在进入中长期向上拐点的重大布局区间，国内医药、医疗器械企业在未来 5-10年有望诞生更多大市值的医药公司。

可见，生物医药的爆发式增长从来就是肯定的答案，即便不是现在，也是不远的将来。

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